如何扭转增收不增利局面？ 海通证券调研威贸电子

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每经记者 王琳 每经编辑 董兴生 

5月27日，转增增利证券（BJ833346，局面股价7.97元，调研电市值6.43亿元）发布公告称，威贸5月25日，何扭海通公司接待了的转增增利证券调研。

针对市场关注度较高的局面汽车线束，威贸电子在调研中表示，调研电2021年公司汽车线束平均单价在40.26元，威贸而在新能源汽车领域，公司的高压线束产品可达到1000V的设计电压，达到行业先进水平。

此外，在被问及2022年半年报能否扭转一季报增收不增利的局面时，威贸电子表示，公司正不断研发新项目，增加产品附加值，同时通过扩大产能降低单位产品的固定成本，以达到增利的目的。

据《每日经济新闻》记者观察，威贸电子于2022年2月在北交所上市后，其股价迎来了一波大幅下跌。

威贸电子的主营业务为提供含电线、线束组件、注塑结构件、PCBA、线圈的一站式整体解决方案。其中，汽车线束是车内用于连接电路的组件的总称，主要由线缆、连接器、端子、塑料件等构成。

威贸电子在调研中表示，单一汽车线束市场就是超万亿元级别的规模，但市场主要由少数外资及合资汽车线束企业长时间占据着绝大部分份额。

值得一提的是，在上月的一份报告中认为，在传统汽车线束领域，后来者难以打破寡头垄断格局，但在新能源汽车线束领域，本土线束品牌凭借与自主新能源车企的良好配套关系，有望迎来国产替代机会。中金公司同时预测，新能源车高压线束有望迎来量价提升阶段，到2025年，我车高压线束市场规模可达238亿元，对应2021~2025年的复合增速约为28%。

在调研中，海通证券对威贸电子的业绩表现也十分关注。

财报显示，2021年，威贸电子的营业收入和归属于上市公司股东的扣非后净利润分别为2.22亿元和3327.52万元。不过，2022年一季度，威贸电子的营业收入为5217.24万元，同比增长16.41%；归属于上市公司股东的扣非后净利润为632.14万元，同比下滑21.22%。

“增收不增利的主要原因在于新建厂房和新设备的投入使用，增加了折旧和摊销，同时原材料价格的上涨，双重影响导致产品单位成本的提高，从而降低了销售毛利率。如今公司正不断研发新项目，增加产品附加值，同时通过扩大产能降低单位产品的固定成本，以达到增利的目的。”针对2022年中报能否扭转增收不增利的局面，威贸电子在调研中回应道。

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