豪掷百亿估值超和睦家，字节跳动收购美中宜和看中了什么？

记者 | 黄华

近期，豪掷工商信息显示，百亿字节跳动旗下医疗品牌小荷健康已经实现了对美中宜和的估值100%控股。这也意味着，超和正式完全掌控这个以提供高端产科服务为主的睦家美中私立医疗机构。

8月7日，字节美中宜和医疗集团副总裁王磊在接受《财新》采访时表示，跳动字节跳动控股后，收购对医院经营层面的宜和介入不会多，“他们只做投资”。看中

据《医疗人物》报道，豪掷此次收购作价约100亿元。百亿如按以上金额计算，估值当前字节跳动对美中宜和的超和估值在220亿元左右，相比之下，睦家美中今年2月和睦家背后新风医疗私有化时的公司总估值约为16亿美元。

天眼查显示，美中宜和全称为北京美中宜和医疗管理（集团）有限公司；当前，Xiaohe Health （Hong Kong） LIMITED（简称“小荷香港”）和小荷健康科技（北京）有限公司（简称“小荷健康”）比例持有美中宜和69.53%和30.47%的股份，合计100%。而小荷健康是字节跳动旗下抖音有限公司100%控股的公司，实控人为张一鸣。

2021年9月，小荷健康首次投资美中宜和，持股17.5748%。美中宜和成立于2006年。官网信息显示，发展至今，该医疗品牌旗下已经拥有7家妇儿医院，2家综合门诊中心及5家月子中心，覆盖京津冀、长三角和珠三角三大区域。

据美中宜和旗下禧月阁母婴护理中心官网，有相当数量的知名公众人物都曾是其消费者，包括“体操皇后”刘璇、世界乒乓球冠军王皓妻子、“蛙泳皇后”罗雪娟、世界花样滑冰冠军申雪、央视主持人李思思、影视明星胡可、知名主持人朱丹等等。

此外，美中宜和旗下还有辅助生殖相关业务牌照。2020年4月，美中宜和医疗完成对北京宝岛妇产医院的收购，在北京拥有了试管婴儿业务牌照。而在2016年3月，美中宜和天津院区就获得了体外受精-胚胎移植（IVF-ET）及卵泡浆内单精子显微注射（ICSI）技术牌照。

在字节跳动的现有业务版图中，暂无直接和产科、妇科相关的业务。小荷健康此次100%控股美中宜和，也标志着字节跳动的医疗版图再一次获得扩充。

作为专科医院，与综合医院相比，专科医院的盈利能力较强。并且，美中宜和属于高端医疗，除了基础妇产科业务，产后康复、辅助生殖也会是重要的发展方向。这或许能进一步提升医院的盈利水平，从而也给作为控股股东的字节跳动带来商业回报。并且，主打辅助生殖、布局生育全周期服务的锦欣生殖已经实现了港股上市。

而从趋势上看，字节跳动年内持续加码医疗服务。

今年4月下旬，其投资的另一家同为胡澜创立的医疗机构北京宏达爱瑞医疗科技有限公司（简称“宏达爱瑞”）也已由小荷健康控股，持股比例增至91%。与美中宜和不同，宏达爱瑞主营肿瘤专科。但如此一来，字节跳动能从缺乏医疗实体，迅速向拥有妇产、肿瘤两大专科领域突破。而拥有众多实体医院也意味着，字节跳动能在该领域拥有更多的医生、患者资源，加之其当前和日后在药物、器械、诊断方面的业务布局，或许能形成规模优势、促进流量落地。

值得注意的是，自2018年以来，以抖音、火山为代表的“头条系”短视频平台迅速崛起，挤占了腾讯系用户的时长大盘。之所以能快速挤占份额，一部分原因要基于字节跳动数据挖掘和人工智能算法的推荐引擎。其通过预测用户的阅读兴趣，实现内容的精准推送，能极大增强用户粘性，抢占了个性化资源市场，也就实现了精准发放。虽然，当前在今日头条、抖音等APP中尚无直接的医疗健康频道入口，但只要有相关搜索内容，医疗健康领域的信息就会纷至沓来。

以抖音为例，其不少内容均带有推广性质，广告特质明显。在如此强势的推广特色下，抖音的流量变现能力较强。相应的，数据显示，抖音能为字节跳动贡献近六成广告总收入，它和今日头条总收入能占字节跳动占总收入的八成。基于此，若是能借助字节跳动旗下应用的变现能力，相关投放单位的客流或许能有较大提升。

当前，以“小荷”之名，字节跳动的医疗业务联结线上医疗问诊、医疗科普与线下实体医院，覆盖妇产科、肿瘤科、精神科等专科。而在医疗服务之外，其还建立了以医疗器械、医学诊断为主营业务的公司。

小荷的首次亮相是在2020年下半年。彼时，字节跳动完成对医疗业务线的最大重组——头条健康更名为小荷，绿松果App升级为小荷App。作为字节跳动的独立医疗品牌，小荷同一时间发布了面向患者的小荷App和面向医生的小荷医生App。

在小荷亮相之前，字节跳动的医疗布局就已经开始了。比如，2020年8月，字节跳动便全资收购百科名医，该行为也被认为是对标百度健康医典和腾讯医典。随后在2021年1月，小荷健康在百科名医的基础上发布医学科普内容平台小荷医典。

除了和同行对标，收购百科名医网最显著的意义即为补足字节跳动在医疗科普、社区内容建设领域的不足，为其进一步加码医疗领域做好储备。据36氪旗下Tech星球报道，收购百科名医实际是由前百度高管、字节跳动小荷健康建设人之一的吴海锋主导。

事实上，小荷健康的业务几乎全部和吴海锋息息相关。天眼查信息显示，吴海锋曾任百度副总裁，在百度13年；2017年升任百度副总裁，全面负责百度搜索公司大搜索整体业务，2019年轮岗至百度搜索公司大商业体系，开始全面管理百度搜索公司商业产品，同年5月从百度离职。不过，未有信息明确提示吴海锋等人加入字节跳动的时间。

但是，据天眼查，同在2019年5月，以吴海锋为法定代表人的幺零贰四科技（海南）有限公司成立（简称“幺零贰四科技”）。当前，这家公司已在2021年6月更名为海南小荷健康科技有限公司（简称“海南小荷”）。依据简介，这是一家运营着互联网医院的科技公司，主要提供互联网远程问诊服务。

当前，海南小荷由小荷健康100%控股。这也意味着，曾经的幺零贰四科技后续被并进了字节跳动，成为小荷健康背后运作互联网问诊服务的关键资源。并且，小荷健康APP的《用户服务协议》显示，该平台由海南小荷100%控股的海南小荷健康网络技术有限公司及其关联方提供。

另外，绿松果APP中“绿松果”商标的申请人为北京源码悦动健康科技有限公司（简称“北京悦动”），申请时间在2019年9月，公司法定代表人吴海锋。点击该公司官网，随即跳转至“小荷”界面。北京悦动最初成立于2019年7月，当前也由海南小荷100%持股。至此，也体现出吴海锋在小荷健康的前端应用开发和后端资源运营中均处于关键地位。

据小荷健康App，该程序嵌入线上问诊、公立医院查询、购药、疫苗预约、医学美容、临床招募等服务，体现了其试图通过线上流量落地，联结实体医院、医生，从而实现其医疗业务闭环的设计。但是，互联网医疗领域内的流量变现显然难度不小，且至今尚无成功案例。

此前，小荷健康也曾试水推出一家线下门诊，即，松果门诊（现已更名为“小荷门诊”）。据晚点报道，去松果门诊的客源是字节员工为主，大多是去打疫苗、做健康检查等。这或许也体现了小荷门诊的经营还有较大提升空间。

尽管在医疗领域至今还未做出显著成效，当前字节跳动对于健康行业的投资确实不少。2021年9月，字节跳动领投心理健康医疗平台“好心情”，后者除了拥有互联网诊疗平台外，还设有线下心理诊所。同在9月，小荷健康除了入股美中宜和，还投资了宏达爱瑞。作为一家肿瘤多学科会诊平台，宏达爱瑞成立于2018年，旗下拥有北京美中爱瑞肿瘤医院等品牌。

除了医疗，在新药研发领域，2021年10月，字节投资新药研发平台水木未来。而在2021年1月，字节跳动创立了小荷医药（海南）有限公司，体现了加码药物领域。

而在器械、诊断领域，2021年11月，小荷医疗器械（海南）有限公司成立，这是字节正式成立的医疗器械公司；2021年12月，其又创立了上海微荷医学检验所有限公司。2021年12月下旬，字节跳动刚投资了上海迪赢生物科技有限公司，该公司系一家专注于高通量核酸合成等细分领域的体外诊断（IVD）企业。此外，今年1月，小荷健康宣布研发了一款结肠镜 AI 辅助诊断软件，可利用AI技术，辅助临床医生实时发现、鉴别结直肠病变。

(责任编辑：娱乐)