大摩：维持雅士利国际减持评级 目标价升至0.68港元

大摩发布研究报告称，大摩维持H H国际控股（01112）“与大市同步”评级，维持目标价由16港元降至12港元。雅士宠物营养及护理业务扩张，利国以及成人营养及护理用品业务稳定，际减级目将有助提升今年收入增长，持评该行认为新业务的升至投资与更高的财务杠杆，也可能拖低盈利能力。港元虽然估值处于历史低位，大摩但缺乏重新提高利润的维持催化剂。

报告提到，雅士维持（01230）“减持”评级，利国目标价由0.52港元升至0.68港元。际减级目随着成人奶粉业务的持评快速增长贡献雅士利大部分销售额，公司应较婴儿配方奶粉同业实现更好的升至收入增长。不过，成人奶粉的毛利较低，也可能拖累雅士利的毛利。

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